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Rinnovi P&I 2026: volatilità economica e sinistri elevati aumentano i premi
Cosa è successo?
La stagione di rinnovo 2026 delle coperture Protection and Indemnity (P&I) ha registrato una linea più rigida da parte dei club assicurativi marittimi. Gli aumenti generali dei premi si sono attestati mediamente intorno al 6% nel gruppo internazionale, con sette club su dodici che hanno richiesto incrementi del 5% e picchi dell’8% per American Club e Steamship. Parallelamente, quasi tutti i club hanno introdotto aumenti delle franchigie. La decisione riflette performance tecniche deboli: il combined ratio medio 2024-25 ha raggiunto il 104,9%, segnalando perdite di sottoscrizione. A pesare sono soprattutto i pool claims tra 10 e 100 milioni di dollari, che hanno toccato 467 milioni nel 2024 e sono oggi stimati tra 700 e 750 milioni.
Perché è importante?
Il mercato P&I evidenzia una tensione strutturale tra aumento dei sinistri e minore supporto degli investimenti. Sebbene i club abbiano registrato rendimenti finanziari pari a circa 710 milioni di dollari, il contesto di tagli dei tassi e volatilità macro riduce la sostenibilità di tale compensazione. Inoltre, l’aumento della dimensione delle navi, i costi di bonifica e le complessità giurisdizionali stanno accrescendo la severità delle perdite condivise.
E adesso?
Il programma riassicurativo del gruppo è stato rinnovato invariato, ma l’eventuale maxi-sinistro legato alla collisione della nave Dali potrebbe superare i limiti e generare un overspill call senza precedenti. Nel breve termine, sono attesi ulteriori aumenti dei premi e maggiore ricorso a franchigie mirate per contenere i costi degli armatori.
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