La solvibilità delle assicurazioni europee sale al 218%: Fitch stima un beneficio patrimoniale del 5-7% dalla revisione di Solvency II

Cos’è successo

Fitch Ratings ha segnalato, in un'analisi pubblicata il 22 luglio 2026, che l'indice di solvibilità medio del settore assicurativo europeo è salito al 218%, con una crescita che rallenta rispetto ai ritmi degli anni precedenti ma si stabilizza su livelli solidi. Solvency II è il quadro normativo europeo, in vigore dal 2016, che stabilisce quanto capitale gli assicuratori devono detenere rispetto ai rischi assunti: l'indice di solvibilità esprime in percentuale il rapporto tra il capitale effettivamente disponibile e il capitale minimo richiesto dalla normativa, per cui un valore di 218% significa che le compagnie detengono, in media, più del doppio del capitale minimo necessario.

Fitch stima che le prossime riforme di Solvency II, attualmente in fase di revisione, porteranno un beneficio patrimoniale medio compreso tra il 5% e il 7% del capitale di solvibilità richiesto, con i gruppi vita destinati a beneficiarne in misura maggiore rispetto al ramo danni.

Perché conta

• Ricardo García, direttore analisi, ricerca di settore e regolamentazione di Mapfre Economics, ha commentato che i dati mostrano un sistema assicurativo europeo con una posizione patrimoniale solida e resiliente, nonostante il contesto economico incerto, una lettura che si allinea con altre analisi recenti (S&P, UBS) sulla tenuta del settore nel 2026;
• Le riforme attese per il 30 gennaio 2027 includono modifiche alle misure di lungo termine pensate per liberare ulteriore capitale a beneficio degli operatori vita, un passaggio che si aggiunge al completamento del mandato tecnico di EIOPA su Solvency II, annunciato il 15 luglio 2026 con un pacchetto di otto strumenti normativi su liquidità e margine di rischio;
• La Rassegna Stampa assicurativa Assinews ha riportato l'1 agosto 2026 una stima secondo cui la revisione Solvency II potrebbe liberare complessivamente circa 70 miliardi di euro di capitale nel mercato assicurativo europeo, cifra coerente con precedenti stime S&P Global Ratings che indicavano fino a 80 miliardi di euro di capitale liberato dall'implementazione della riforma.

Adesso

• Il beneficio patrimoniale atteso dalla revisione dovrebbe tradursi in maggiore capacità di investimento per gli assicuratori europei, in particolare per i gruppi vita con portafogli a lunga duration, un tema che si collega al dibattito più ampio sull'allocazione del capitale assicurativo verso infrastrutture, transizione energetica e credito privato già monitorato nel corso dell'anno;
• La fase di stabilizzazione della crescita degli indici di solvibilità, dopo anni di rialzo sostenuto, suggerisce che il settore stia entrando in una fase più matura del ciclo, dove il contributo positivo dei rendimenti da reinvestimento è in gran parte già stato acquisito, coerentemente con quanto già osservato da UBS nel proprio outlook 2026 sul settore;
• Per gli assicuratori europei, il combinato tra solvibilità solida e beneficio patrimoniale regolatorio in arrivo rappresenta una base favorevole per affrontare un secondo semestre 2026 caratterizzato da softening dei prezzi danni e crescente attenzione ai rischi geopolitici e climatici.

Fonte: https://www.intermediachannel.it/2026/07/22/la-solvibilita-delle-assicurazioni-europee-sale-al-218-la-crescita-rallenta-ma-si-stabilizza/