Il settore assicurativo dell'Ue conferma una solida redditività per il 2026 con un patrimonio esposto di 11 mila miliardi

Cos’è successo

Secondo il più recente rapporto sull'outlook del settore assicurativo pubblicato da S&P Global Ratings, le compagnie europee registreranno una redditività solida nella seconda metà del 2026, pur in un contesto di crescita economica contenuta. Nonostante le sfide macroeconomiche rappresentate dall'inflazione e dalla volatilità dei mercati finanziari, il comparto dimostra un'elevata resilienza grazie all'attenzione per la redditività tecnica, a una prudente allocazione degli attivi e a consistenti eccedenze patrimoniali.

L'impatto diretto dei conflitti geopolitici, come la guerra in Medio Oriente e le tensioni tra Russia e Ucraina, rimane estremamente limitato poiché le attività assicurative mostrano una scarsa dipendenza dai beni fisici e dai prezzi del petrolio.

Perché conta

I fattori chiave del report spiegano i pilastri finanziari e operativi su cui poggia la tenuta delle compagnie dell'Ue:

• L'esposizione complessiva del settore ai mercati dei capitali ammonta a circa 11 mila miliardi di euro con portafogli prevalentemente incentrati su titoli di Stato e obbligazioni bancarie di alta qualità;
• Gli investimenti nel credito privato dei nove maggiori gruppi del continente ammontano a circa 250 miliardi di euro e risultano concentrati per l'88% in strumenti a basso rischio legati ai mutui ipotecari;
• Le dinamiche regionali mostrano una crescita del ramo vita trainata da Italia, Francia e Spagna, mentre l'assenza di grandi catastrofi naturali nella prima metà dell'anno aumenta la pressione al ribasso sui prezzi della riassicurazione.

Adesso

• A livello internazionale, la persistenza dei conflitti non comprometterà la stabilità delle compagnie e l'accesso ai mercati dei capitali, sebbene l'evoluzione dell'inflazione sui costi dei ricambi e delle riparazioni rimanga una variabile critica da monitorare;
• A livello europeo, la prudente gestione delle allocazioni patrimoniali proteggerà il settore da shock sistemici, anche se gli operatori meno esperti dovranno rafforzare le proprie competenze nell'esplorazione del credito privato;
• Nella prospettiva globale e continentale, la natura essenziale delle coperture per famiglie e imprese continuerà a garantire una protezione di fondo ai ricavi e la necessaria flessibilità finanziaria negli investimenti tra l'Ue e gli Usa.