Il mercato dei bond che assicurano contro le catastrofi naturali tocca i 65,6 miliardi di dollari, un record assoluto

Cos’è successo

Secondo l'ultimo report trimestrale di Artemis, il primo semestre 2026 ha stabilito una serie di record nel mercato dei catastrophe bond. L'emissione complessiva di cat bond Rule 144A su tutte le classi di rischio ha raggiunto quasi 17,7 miliardi di dollari nel primo semestre, superando il precedente record di 17,4 miliardi dello scorso anno.

Il mercato dei cat bond in circolazione ha chiuso il semestre a un livello record di circa 65,6 miliardi di dollari, il valore di fine trimestre più alto di sempre. Maggio 2026 ha inoltre segnato il nuovo record per l'emissione mensile più alta nella storia del mercato, con quasi 6,93 miliardi di dollari.

Perché conta

• Il numero di nuovi sponsor entrati per la prima volta nel mercato dei cat bond nel primo semestre 2026 ha raggiunto quota 12, un segnale di ampliamento della base di emittenti oltre gli attori tradizionali, con il mercato che sta transitando da nicchia specialistica a asset class sempre più mainstream a livello istituzionale, secondo un report di Morningstar DBRS citato da fonti di settore;
• nonostante i rendimenti si siano ridotti rispetto ai picchi del 2022-2024, con i prezzi dei cat bond scesi di oltre il 20% su base annua a inizio marzo 2026, gli analisti sottolineano che il caso strutturale per l'asset class resta solido, poiché i rendimenti restano decorrelati dai mercati azionari e obbligazionari tradizionali;
• secondo Aon Securities, oltre il 60% degli sponsor con scadenze nel 2026 ha aumentato la propria capacità di cat bond rispetto a quella in scadenza, mentre l'ambito dei rischi coperti continua ad ampliarsi oltre l'uragano nordamericano, includendo sempre più rischi non-peak come incendi, cyber e casualty.

Adesso

• Aon Securities si attende che l'emissione di cat bond superi i 20 miliardi di dollari per il secondo anno consecutivo nel 2026, sostenuta da un livello record di scadenze programmate che restituisce capitale agli investitori proprio in vista del picco della stagione degli uragani, alimentando ulteriore capacità da reinvestire in nuove emissioni;
• Morningstar DBRS segnala che le previsioni stagionali, come quella NOAA su una stagione atlantica degli uragani sotto la media nel 2026, agiscono solo da catalizzatore di sentiment a breve termine sui prezzi, poiché i cat bond restano prezzati sulla base di modelli catastrofali pluridecennali e non su previsioni annuali;
• per gli assicuratori e riassicuratori, la crescita strutturale del mercato dei cat bond conferma il ruolo sempre più centrale del capitale dei mercati finanziari nel trasferimento del rischio catastrofale, un trend rilevante per la pianificazione dei programmi riassicurativi e retrocessionali nei prossimi rinnovi.

Fonte: https://www.artemis.bm/news/catastrophe-bond-market-records-that-were-broken-in-h1-2026/