Il capitale riassicurativo globale raggiunge il record di 800 miliardi di dollari, aprendo opportunità di crescita per gli assicuratori verso i rinnovi di gennaio

Cos’è successo

Aon ha segnalato il 4 settembre 2026 che il capitale riassicurativo globale ha raggiunto il livello record di 800 miliardi di dollari, un dato che il broker indica come fonte di opportunità di crescita per gli assicuratori primari in vista dei rinnovi del 1° gennaio 2027.

Il dato conferma la traiettoria già segnalata da Gallagher Re nel proprio report di metà anno, secondo cui il capitale riassicurativo dedicato era salito del 5% nel primo semestre 2026 a 688 miliardi di dollari, con il capitale alternativo nel comparto danni cresciuto del 9% a 147 miliardi.

Perché conta

• Il capitale alternativo, che include cat bond e altri strumenti ILS, ha continuato a penetrare linee di business aggiuntive oltre il tradizionale property cat nordamericano, un ampliamento che secondo Gallagher Re riflette la crescente maturità di questi strumenti come componente strutturale, e non più solo complementare, della capacità riassicurativa globale;
• Munich Re ha sottolineato in dichiarazioni della stessa settimana che "il valore della riassicurazione non è mai stato così evidente" in un contesto di rischi sempre più globali e volatili, mentre AXA XL Re si è detta cauta in vista dei rinnovi di gennaio pur puntando a fornire prezzi e appetito coerenti lungo tutto il ciclo di mercato, segnalando posizioni divergenti tra i grandi riassicuratori sulla sostenibilità dell'attuale fase di softening;
• Dalla fine del 2023 a giugno 2026, il capitale complessivo dedicato alla riassicurazione è passato da 547 a 688 miliardi di dollari, con il capitale tradizionale salito del 23% e quello alternativo di oltre il 37%, una crescita che supera nettamente quella della domanda, mantenendo la pressione al ribasso sui prezzi già osservata nei rinnovi di aprile e luglio 2026.

Adesso

• Fitch Ratings ha confermato il 4 settembre 2026 l'outlook "in deterioramento" per il settore riassicurativo globale anche per il 2027, un giudizio che contrasta con l'abbondanza di capitale disponibile e conferma le pressioni sui margini tecnici già segnalate da altre agenzie nel corso dell'estate;
• Per gli assicuratori primari, l'abbondanza di capitale riassicurativo rappresenta un'opportunità concreta per rinegoziare condizioni più favorevoli ai rinnovi di gennaio 2027, ma resta da vedere se un eventuale evento catastrofale di grande scala nella seconda metà dell'anno possa invertire rapidamente questa dinamica, come già avvertito da Gallagher Re a luglio;
• Per il settore assicurativo, il record di capitale riassicurativo conferma un 2026 caratterizzato da abbondanza di capacità e softening dei prezzi property cat, un quadro che contrasta con l'irrigidimento osservato in altre linee specialty come la violenza politica, esposta alle tensioni in Medio Oriente.

Fonte: https://www.reinsurancene.ws/