Gli assicuratori casa Usa tornano in utile nel 2025 dopo sei anni di perdite: +16,5 miliardi di dollari

Cos’è successo

Secondo un report di AM Best pubblicato il 29 settembre, gli assicuratori "multiperil" per la casa negli Stati Uniti hanno ribaltato una perdita tecnica di 1,3 miliardi di dollari nel 2024, chiudendo il 2025 con un utile tecnico di 16,5 miliardi di dollari — il primo dal 2019, e solo il secondo in otto anni (2017-2024 aveva visto perdite tecniche in sette anni su otto). Il combined ratio del settore è migliorato drasticamente, da 90,7 nel 2024 e 99,5 nel 2023 a 84,5 nel 2025.

Secondo AM Best, il miglioramento riflette soprattutto un lavoro più accurato di allineamento tra tariffe e rischio reale, unito a una stagione degli uragani 2025 relativamente tranquilla.

Perché conta

• Le richieste di aumenti tariffari hanno rallentato nella seconda metà del 2025, un trend proseguito anche nel 2026 — segno che il settore ritiene di aver ormai raggiunto un livello di prezzo adeguato al rischio, dopo anni di rincari aggressivi per recuperare la redditività perduta;
• Il settore ha beneficiato anche dell'ammorbidimento dei prezzi nel mercato riassicurativo e dai progressi in dati, analytics e modellazione del rischio — cinque gruppi (USAA, American Family, Liberty Mutual, Chubb e RenaissanceRe Usa) hanno rappresentato da soli il 47% dei 4,1 miliardi di dollari di sviluppo favorevole delle riserve nel 2025, un fattore che normalmente non rientra nello scenario di profitto ma che ha comunque contribuito ai conti degli ultimi anni;
• AM Best cita esplicitamente le riforme della Florida: la riforma della responsabilità civile (tort reform) ha ridotto le cause legali fraudolente o pretestuose legate alla proprietà, permettendo agli assicuratori di rivedere al ribasso le proprie riserve — un effetto con impatto "sproporzionato" sui risultati nazionali, dato che la Florida è il secondo mercato assicurativo Usa per dimensione.

Adesso

• Resta da vedere se il miglioramento della sinistrosità si consoliderà in modo strutturale o se dipenderà ancora, come nel 2025, da fattori favorevoli non ripetibili (una stagione uragani tranquilla, lo sviluppo favorevole delle riserve concentrato in pochi grandi gruppi);
• Il rallentamento delle richieste di rialzo tariffario, se confermato, potrebbe segnalare l'inizio di una fase di maggiore stabilità dei premi per i consumatori — dopo anni di aumenti significativi che hanno reso l'assicurazione casa sempre più costosa in molti Stati Usa;
• Il caso Florida offre un modello di riferimento per altri Stati alle prese con mercati assicurativi casa in difficoltà: la combinazione di riforma della responsabilità civile e riallineamento tariffario potrebbe ispirare interventi normativi simili altrove.