FDI emergente: nuove opportunità assicurative, ma rischio non modellabile

Cosa è successo?

Il report “The FDI Shake-Up: How Foreign Direct Investment Today May Shape Industry and Trade Tomorrow” del McKinsey Global Institute evidenzia una riallocazione geografica degli investimenti diretti esteri verso economie emergenti. Paesi come Arabia Saudita (+562% negli investimenti in industrie future-shaping), UAE (+124%), India e Malesia stanno attirando capitali in settori ad alta intensità tecnologica (semiconduttori, idrogeno, veicoli elettrici). Tuttavia, questi flussi sono altamente concentrati: in circa 100 economie, oltre il 50% degli inflow proviene da tre soli investitori, e in 65 paesi supera l’80%. Inoltre, i tassi di realizzazione sono incerti: storicamente tra il 60% e l’80%, ma molti megaprogetti recenti (idrogeno, EV) risultano ritardati o sospesi.

Perché è importante?

Per il settore assicurativo, si apre un doppio scenario. Da un lato, emergono opportunità strutturali nelle linee trade credit, surety e political risk, legate alla riconfigurazione dei corridoi commerciali globali (oltre il 30% entro il 2035). Dall’altro, il profilo di rischio è profondamente diverso da quello tradizionale: mancano serie storiche di sinistri, gli ecosistemi produttivi sono immaturi e il successo dei progetti dipende spesso da pochi megainvestimenti “anchor”. Questo genera un rischio elevato di correlazione e discontinuità: il fallimento o ritardo di un singolo progetto può avere effetti sistemici su intere filiere e paesi. I modelli attuariali tradizionali, basati su dati storici e distribuzioni stabili, risultano quindi inadeguati per prezzare questi rischi.

E adesso?

Per assicuratori e riassicuratori, diventa necessario evolvere verso modelli di valutazione prospettici e scenario-based. Questo implica integrare analisi geopolitica, solidità degli sponsor, maturità tecnologica e probabilità di execution dei progetti nei processi di underwriting. Allo stesso tempo, si apre spazio per prodotti su misura (coperture politiche, garanzie di performance, assicurazioni su supply chain emergenti) progettati per contesti ad alta incertezza. In prospettiva, chi sviluppa capacità di valutazione forward-looking su questi nuovi corridoi FDI potrà accedere a un mercato in espansione; chi resta ancorato a logiche attuariali tradizionali rischia di non riuscire a prezzare correttamente una delle principali fonti di crescita del rischio globale.

Fonte

https://www.mckinsey.com/~/media/mckinsey/mckinsey%20global%20institute/our%20research/the%20fdi%20shake-up%20how%20foreign%20direct%20investment%20today%20may%20shape%20industry%20and%20trade%20tomorrow/the-fdi-shake-up-how-foreign-direct-investment-today-may-shape-industry-and-trade-tomorrow.pdf?shouldIndex=false