Dalla polizza standard ai micro-mercati: l’assicurazione entra nell’era dell’architettura del rischio

Cosa è successo?

Nel Q3 2025 Global Insurance Market Insights Report, Aon afferma in modo esplicito che “il mercato assicurativo non è monolitico”, ma si sta frammentando in micro-mercati distinti per prodotto, settore e geografia. Questa evoluzione è guidata da una crescente cautela degli assicuratori nel concentrare esposizioni su singoli assicurati o grandi programmi. Il risultato è una capacità più frammentata, con un numero maggiore di assicuratori coinvolti su uno stesso rischio e processi di placement e di gestione sinistri più lenti e complessi, soprattutto nei programmi globali e nelle linee ad alta severità.

Perché è importante?

L’aumento della volatilità delle perdite, la correlazione tra rischi e l’incertezza normativa spingono gli assicuratori a spezzettare l’esposizione invece di assorbirla in modo unitario. Questo riduce il rischio di picchi di perdita sul singolo bilancio, ma rende meno fluido il funzionamento del mercato tradizionale. Sempre più imprese stanno reagendo adottando soluzioni di risk transfer alternative: coperture parametriche, assicurazioni strutturate, captive (onshore e offshore) e programmi ibridi che combinano capacità tradizionale e capitale alternativo.

E adesso?

La frontiera di crescita del settore non è più la polizza standard, ma la progettazione di architetture di finanziamento del rischio su misura, basate su analytics, dati e integrazione tra strumenti. In questo contesto, gli assicuratori competono sempre meno come semplici fornitori di capacità e sempre più come partner strategici di gestione del rischio.

Fonte: https://assets.aon.com/-/media/files/aon/reports/2025/q3-2025-global-insurance-market-insights.pdf