Assicurazioni e investimenti: il ruolo crescente dei mercati privati

Cosa è successo?

Il Global Insurance Report 2025 di BlackRock evidenzia un cambiamento strutturale nell’asset allocation degli assicuratori, sempre più orientata verso i mercati privati. Circa il 30% degli insurer prevede di aumentare l’esposizione a private markets, contro solo il 12% che intende ridurla, confermando una tendenza pluriennale indipendente dal ciclo dei tassi di interesse. Tra le asset class più richieste emergono il debito infrastrutturale (57%) e i private placements (52%), apprezzati per la prevedibilità dei flussi di cassa e la durata coerente con le passività assicurative. I driver principali non sono più solo il rendimento, ma soprattutto diversificazione (50%), protezione dall’inflazione (47%) e accesso a nuove opportunità di investimento (43%).

Perché è importante?

Il dato segnala un cambiamento nella logica di costruzione del portafoglio assicurativo: i mercati privati stanno diventando un’estensione strutturale del bilancio degli insurer, consentendo una migliore efficienza del capitale regolamentare e un allineamento più stretto tra attivi e passivi di lungo periodo. Questo rafforza la convergenza tra gestione patrimoniale e strategia assicurativa, trasformando la capacità di originare e selezionare investimenti in un vantaggio competitivo chiave, soprattutto in un contesto di compressione degli spread.

E adesso?

Per il settore assicurativo ciò implica maggiore complessità operativa e la necessità di integrare in modo più stretto gestione di asset pubblici e privati, risk management e requisiti regolamentari. Gli insurer che sapranno combinare capacità di sourcing, disciplina nell’underwriting degli investimenti e governance dei portafogli illiquidi saranno meglio posizionati per sostenere redditività e stabilità del capitale nel lungo periodo.

Fonte: https://www.blackrock.com/gls-download/literature/presentation/global-insurance-report.pdf